美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务(wù)违约发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果国会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解到，等到(dào)最后一(yī)刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业和(hé)消费者信心造(zào)成(chéng)严重损害(hài)，加(jiā)重纳税人的短(duǎn)期(qī)借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所以在(zài)一(yī)个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中重要(yào)的一(yī)个原因是(shì)最近税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财(cái)政(zhèng)部正在(zài)暂停发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期(qī)存在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发(fā)布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的(de)风险较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金(jīn)的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她(tā)警告(gào)说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府(fǔ)可能无(wú)法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和(hé)白宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们(men)在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债(zhài)违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务中国内战打了几年，中国内战打了几年时间上限是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行(xíng)已产生的支(zhī)付义务而举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须(xū)在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报(bào)》报道，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债(zhài)务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师(shī)认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下(xià)周最后一次(cì)加息(xī)，这与(yǔ)我行的(de)美国(guó)经(jī中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ng)济团队(duì)的预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一步加息(xī)是有可能(néng)的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞(dòng)，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上限问题最早(zǎo)将(jiāng)在下(xià)个月显现(xiàn)出来(lái)。该(gāi)行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有关美国(guó)债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限对(duì)未来的(de)僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领(lǐng)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间导人提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据(jù)透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月上半月达到(dào)美国债务(wù)上限(xiàn)的可能(néng)性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催(cuī)化。尽管如(rú)此，从立(lì)法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导(dǎo)致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加大(dà)波(bō)动，但总体而言预计其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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