近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前认真地还是认真的写作业，认真的与认真地，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通(tōng)信(xìn)、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的(de)方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近(jìn)期也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个股获(huò)逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题(tí)材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的(de)投资(zī)机会主要围绕以下方向：<认真地还是认真的写作业，认真的与认真地/p>

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化(huà)整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望(wàng)持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通(tōng)信。

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